馮柳二季度大幅增持博遷新材 “精準”減持柳藥股份
圖2柳藥股份股價表現
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鄧曉峰堅守的利安隆
獲大摩增持、小摩新進前十大流通股
與馮柳類似，高毅鄧曉峰也在化工材料等領域尋找投資機會。據最新披露的機構持倉顯示，由鄧曉峰管理的高毅曉峰2號致信基金(以下簡稱“高毅曉峰2號”)共現身利安隆、納思達、開立醫療、愛博醫療等9 只股票的十大股東，持倉參考市值合計為72.82億元(見表2)。
表2高毅曉峰2號二季度最新持倉
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據利安隆8月23日披露的機構持倉顯示，高毅曉峰2號對其持倉379.16萬股股份，持倉市值為1.64億元，位居第10大流通股股東。而早在2020年三季報，高毅曉峰2號即新進成為利安隆前十大流通股股東，至今持續持倉。
利安隆主營為高分子材料抗老化化學助劑，下游涉及新能源、電子器件、醫用材料等眾多領域。今年上半年，利安隆同樣交出了一份優秀成績單。據其8月22日披露的半年報顯示，今上半年，公司實現凈利潤1.86億元，同比增長38.07%。
而在利安隆今年中報的前十大流通股名單中，除了高毅曉峰2號，還有摩根士丹利和JP摩根的身影。其中，摩根士丹利2020年四季度新進前十大流通股東后，持續加倉，截至二季度末已從第9大流通股東，提升至第7大流通股東。而JP摩根為二季度新進前十大股東名單，位居第9位。
圖3 利安隆中報披露前十大流通股東名單
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值得一提的是，從估值角度來看，利安隆截至23日收盤，23倍PE的估值水平，在材料行業中具有相對明顯的估值優勢。Wind數據顯示，在可比的特種化工細分賽道11家上市公司中，PE(TTM)中位值為52.56倍，其中東方盛虹、恩捷股份、中偉股份等企業同期的PE(TTM)均在160倍以上。
圖4 利安隆估值變化
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格力獲高瓴“堅守”
市值回撤但估值優勢進一步凸顯
從上市公司披露的機構二季度持倉顯示，高瓴現身廣聯達、格力電器、恒瑞醫藥、凱萊英四家公司前十大流通股東。其中，高瓴二季度對廣聯達、格力電器均“持股未動”(見表3)。
表3高瓴二季度最新持倉
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具體來看，高瓴曾于2020年年報新進成為廣聯達前十大流通股股東，持倉2971.47萬股，截至二季度末持股未變，但持倉市值由23.40億元縮水至20.27億元。
同樣經歷持倉市值縮水的，還有高瓴“最愛”的格力電器。在2016年一季度，高瓴首次現身格力電器前十大流通股東名單，持有4536.11萬股股份，持倉市值約為8.7億元，至今均連續持倉。其間，格力股價上漲超過4倍。
但近期格力電器市值則在不斷縮水。據最新披露格力電器二季度持倉顯示，高瓴持倉4339.64萬股，相較于一季度保持未變，但持倉市值則降至22.6億元，相較于一季度末的27.2億元縮水4.6億元。數據顯示，僅今年二季度，格力電器股價累計下跌17%。
曾在2019年12月，珠海明駿以46.17元/股的價格受讓格力集團持有的格力電器9.02億股股份，合計轉讓價款為416.62億元，而珠海明駿的背后為高瓴。截至8月23日收盤，格力電器報當日上漲3.86%，報收44.99元/股，以此來看，已跌破高瓴46.17元/股成本價。但若考慮其間分紅因素，高瓴此筆投資未必虧損。
值得注意的是，在投資人看來，格力市值回撤的同時，也意味著其估值優勢進一步凸顯。8月22日晚，格力電器發布2021年半年度報告。公告顯示，格力電器上半年實現營業收入910.5億元，相較去年同期的695億元增長31%;實現凈利潤為94.6億元，相較去年同期的63.6億元增長48.6%。記者發現，該盈利水平已經與2017年上半年相當(見圖5)。
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