繼國有行、股份行下調(diào)定期存款和大額存單利率后，近日，部分中小銀行也加入存款產(chǎn)品“降息”陣營，在此情況下，存款產(chǎn)品利率持續(xù)分化。對于穩(wěn)健型投資者而言，目前大額存單利率如何，是否已告別“4時(shí)代”引人關(guān)注。

“破4”產(chǎn)品仍存

4月下旬，以中長期大額存單為代表的存款產(chǎn)品利率出現(xiàn)下調(diào)。其中，部分國有行3年期大額存單利率由3.35%調(diào)整至3.25%。股份行調(diào)整幅度相對更大，部分銀行將3年期大額存單利率從 3.55%調(diào)整至3.4%，而某股份行3年期大額存單利率則降至2.9%。

央行2022年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，工農(nóng)中建交等國有銀行和大部分股份制銀行均已于4月下旬下調(diào)了1年期以上期限定期存款和大額存單利率，部分地方法人機(jī)構(gòu)也相應(yīng)作出下調(diào)。根據(jù)最新調(diào)研數(shù)據(jù)，4月最后一周(4月25日-5月1日)，全國金融機(jī)構(gòu)新發(fā)生存款加權(quán)平均利率為2.37%，較前一周下降10個(gè)基點(diǎn)。

值得留意的是，率先下調(diào)存款利率的銀行以國有行、股份行為主，地方性銀行在下調(diào)存款利率方面較為謹(jǐn)慎，部分下調(diào)、部分仍維持原有利率。

而在監(jiān)管鼓勵(lì)中小銀行下調(diào)存款利率浮動(dòng)上限后，已有多家銀行稱將結(jié)合市場情況進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。其中，部分中小銀行明確表示，已對部分期限的存款下調(diào)利率定價(jià)，3年期至5年期的存款產(chǎn)品利率降低了10-25個(gè)基點(diǎn)。

在此情況下，存款產(chǎn)品利率持續(xù)分化。金融投資報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截至目前，部分城商行大額存單利率暫未調(diào)整，5年期產(chǎn)品利率仍為4.05%，3年期產(chǎn)品利率為3.55%。

據(jù)中國貨幣網(wǎng)披露的大額存單發(fā)行信息，4月25日銀行存款產(chǎn)品利率集中下調(diào)以來，中小銀行發(fā)行的156款大額存單產(chǎn)品中，5年期產(chǎn)品利率在3.85%-4.05%，其中7款產(chǎn)品利率超4%。而3年期產(chǎn)品利率在3.25%-3.55%，其中利率為3.55%的仍為主流，同時(shí)有4款產(chǎn)品利率低于3.4%。

利率仍存下行空間

隨著攬儲(chǔ)競爭愈加激烈，部分銀行存款規(guī)模增速放緩。“地方性銀行存款來源穩(wěn)定性不足，需要平衡穩(wěn)增長與降成本之間的關(guān)系，存款利率降幅不及全國性銀行。”有分析人士指出。

不過，在分析人士看來，在政策引導(dǎo)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的背景下，預(yù)計(jì)未來大額存單仍具下行趨勢。長期來看，會(huì)有更多銀行加入降低大額存單利率的隊(duì)伍，通過此方式壓縮負(fù)債端成本，同時(shí)由負(fù)債端傳遞到資產(chǎn)端，以期有效降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

今年4月，人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。新的機(jī)制建立后，銀行的存款利率市場化程度更高，在當(dāng)前市場利率總體下行的背景下，有利于銀行穩(wěn)定負(fù)債成本，促進(jìn)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步下行。

光大證券分析師王一峰在研報(bào)中指出，存款利率參考國債和LPR報(bào)價(jià)，是我國存款利率市場化改革的中長期方向，但參考并非等同于“錨定”，同時(shí)短期內(nèi)的實(shí)現(xiàn)面臨多方面約束，未來管控負(fù)債成本的重點(diǎn)，應(yīng)是對類活期產(chǎn)品進(jìn)行“限額”、“限價(jià)”。

王一峰認(rèn)為，相應(yīng)舉措包括對超自律機(jī)制的類活期存款進(jìn)行限額管理，將結(jié)構(gòu)性存款期權(quán)收益與保底收益同時(shí)納入自律機(jī)制考核，以及非對稱下調(diào)短端政策利率引導(dǎo)MMF，現(xiàn)金管理類理財(cái)收益率進(jìn)一步下行等，從而實(shí)現(xiàn)為銀行“減負(fù)”。

對于投資者而言，在銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)加劇背景下，今年以來其對凈值型產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)更加深刻，進(jìn)一步回歸真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)偏好。而在目前市場對存款需求相對較強(qiáng)環(huán)境下，存款利率下調(diào)被認(rèn)為對穩(wěn)健型投資者影響相對有限。

“在當(dāng)前大額存單利率下調(diào)、理財(cái)產(chǎn)品收益持續(xù)走低的情勢下，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎評估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇與自身情況相符的理財(cái)方式。”普益標(biāo)準(zhǔn)指出，雖然近期受多重因素影響，金融市場波動(dòng)較大，但銀行在穩(wěn)定收益及風(fēng)險(xiǎn)控制的平衡上具有相對優(yōu)勢，投資者仍可保持一定信心，樹立起長期持有的投資理念。(本報(bào)記者 吉雪嬌)

標(biāo)簽： 大額存單利率 銀行存款規(guī)模 大額存單利率 穩(wěn)健型投資者

　　 原標(biāo)題：大額存單利率或“破 4” 部分銀行存款規(guī)模增速放緩