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?股票通貨膨脹應該怎么看?

在股市中進行價值投資就是以上市公司的業績、成長價值為投資對象，選股介入，這樣通貨膨脹很可能尋找出具有長期競爭優勢的上升公司，對這類個股進行長線投資會給投資者意想不到的回報。對于價值投資者而言，通貨膨脹選股操作時會注重股票的內在價值，通貨膨脹也會更加看重股票的未來價值。將內在價值和未來價值都融為一體的個股才是價值投資者的選股精髓。宏觀經濟就是整個國民經濟的運行狀態以及經濟活動。宏觀經濟與股市有著千絲萬縷的聯系，宏觀經濟的表現最終會在股市中有所反映，而股市的波動也反映了宏觀經濟走勢的跡象。宏觀經濟選股主要是分析將來經濟情況及前景是否適合進行股票投資。

1 通貨膨脹通貨膨脹是影響股票市場以及股票價格的一個重要宏觀經濟因素。這一因素對股票市場有著雙重作用。它既有刺激股票市場的作用，通貨膨脹又有壓制股票市場的作用。通貨膨脹前期，企業會因為產品價格提升和存貨的增值而使業績轉好，利潤增加，此時股票價格也會隨之上漲，投資者可以積極選股介入，但通貨膨脹嚴重時，由于企業原材料、工資利息上漲，會導致利潤減少，所以此時股價會下跌，投資者不宜介入。

2 利率對股票市場及股票價格產生影響的種種因素中，最敏銳的就是金融因素。而在金融因素中，利率水平的變動對股市行情的影響又最為直接和迅速，故利率常作為宏觀經濟調控的工具之一。利率就像一個杠桿，對股價的漲跌起著舉足輕重的作用。利率與股價是反向運動的關系，即利率上升，股價將下跌;利率降低，股價將上升。故投資者就應該密切關注利率的升降，并事先對利率的走向進行必要的預測，以便在利率變動之前，搶先一步進行股票買賣。具體而言，當通貨膨脹預期到利率會下降時，就可積極選股介入，一旦利率真的下降后，此時就要注意“利好出盡后是利空”，趁高賣出;而當預期利率會上升時，投資者就要做好離場的準備，進行減倉操作。

3 經濟周期一個國家的經濟會周期性出現擴張、緊縮現象，這就是經濟周期，它一般情況下分為衰退、蕭條、復蘇、繁榮四個階段。而股市也會隨著經濟周期而發展，從而呈現出股市周期。股市周期不但反映了經濟周期目前的變動情況，還在一定程度上預期了未來的發展方向，因此經濟周期與股市周期之間存在著一種相互影響、相互制約的關系。投資者在選股時要認清當前國家經濟所處的階段，在不同的經濟周期階段選擇不同的股票進行投資。具體而言，在衰退期，股價會持續大幅下跌，此時投資者可選擇國家支柱行業的股票，因為國家在此時必將對支柱行業進行大力支持，從而支撐整個國民經濟命脈，不至于讓經濟面臨癱瘓;在蕭條期，股價會下跌至谷底，此時投資者可選擇一些熱點股、題材股進行短線操作;在復蘇期，股價會止跌回升，此時投資者可選擇成長型行業股票，因為通貨膨脹此時國家必將對這一行業采取刺激政策，拉動整個經濟的復蘇;在繁榮期，股價會快速上漲至頂部，此時投資者可選擇大盤股、能抗通貨膨脹的行業股票。

期權虧損主要原因有哪些?

泰利斯用自己的知識和智慧，在古代期權交易中完勝。但是期權交易是有風險的，期權虧損從古到今完敗的個人和機構不乏其人。

2008年金融危機那段時間里，我國一些企業從事場外衍生品交易虧損的消息頻頻傳來，一時成為國內許多財經媒體的熱點新聞。其中期權虧損比較典型的一例是，上市公司深圳南山熱電股份有限公司(以下簡稱“深南電”)在場外期權交易中造成的虧損。這家中國的小公司和美國的大投行高盛做交易對手，進行了期權虧損以原油期貨為標的的場外期權交易。當時許多財經媒體報道說，“深南電”和高盛子公司新加坡杰瑞公司在交易“期權”時，因風險控制不當，在不到一年的時間內虧損額超過800萬美元，臨近履約，“期權虧損深南電”聲明受騙，想毀約，于是兩家公司對簿公堂。事件發生后，市場上對此事議論紛紛。高盛的有關高管為此糾紛到我國相關部門進行解釋和溝通，他們也到了證監會我的辦公室，說明期權虧損這次期權交易違約事件始末，并聲稱他們是完全按照法律和協議辦事，合法合規，無可指責。我同意他們的說法，但我也說，從文件上看沒有違法違規，但這好像是一個大學生設計好游戲規則，期權虧損讓幼兒園的小朋友和自己玩游戲，小朋友輸了，然后哭了，大學生則說自己沒錯。當然“深南電”也是存在問題的，不僅僅是如媒體說的那樣因完全無知而上當受騙。事后看來，類似于“深南電”的一些公司，其賭博投機心理嚴重也是它們和國際投行達成協議的重要原因。高盛兜售的產品不好，而“深南電”也并非“無知”的小朋友，只是賭博心理蒙蔽了認知。我看了“深南電”和高盛杰瑞簽訂的這個“期權”確認書及相關文件。用業內的話說，這是一份以紐約商業交易所(NYMEX)上市的西得克薩斯中間基原油期貨(WTI)為標的物的場外期權交易協議。這個協議的有效期是從2008年3月3日到2018年12月31日，主要內容包括：第一，當紐約商業交易所當月WTI原油期貨合約浮動價高于63美元/桶時，“深南電”可獲得“20萬桶×1.5美元/桶”的收益，合計30萬美元;第二，當期權虧損浮動價在62~63美元時，“深南電”可獲得“(浮動價– 62美元/桶)×20萬桶”的收益;第三，當浮動價低于62美元/桶時，“深南電”需向高盛杰瑞支付“(62美元/桶-浮動價)×40萬桶”等額的美元。

標簽： 股票通貨膨脹應該怎么看期權虧損主要原

　　 原標題：股票通貨膨脹應該怎么看？期權虧損主要原因有哪些？