本周，21家IPO企業將上會審核，打破此前A股剛創下的19家公司上會紀錄。具體來看，創業板上會公司最多，達9家;同時，滬深主板4家、科創板1家、北交所7家。

9月29日，威馬農機股份有限公司(簡稱:威馬農機)將沖刺創業板，接受上市委審議。自公司創業板首發上市申請2021年12月31日被深交所受理以來，已過去了近9個月時間，期間經歷了兩輪問詢，更新了四版招股說明書。金融投資報記者注意到，威馬農機近年來境外銷售收入比例不斷提高，但毛利率卻不斷下降，同時多次更新的招股書中關聯交易金額仍存疑。

境外銷售占營收比例大

威馬農機成立于2009年，主要從事山地丘陵農業機械及其他動力機械產品的研發設計、生產制造和銷售，公司在山地丘陵農機領域占據一定市場地位。

據招股書，報告期內，威馬農機主營業務收入分別為5.07億元、6.44億元、7.73億元，對應同比增長 率 分 別 為 1.73% 、 26.87% 、20.09%;歸母凈利潤為4486.09萬元、6173.37萬元、7103.03萬元，對應同比增長率分別為76.60%、37.61%、15.06%。由此可見，威馬農機營業收入和凈利潤的增速并不同步，在營收穩步增長的情況下，凈利潤增速明顯放緩。

值得注意的是，報告期內，公司山地丘陵農業機械產品實現營業收入分別為4.13億元、4.99億元、5.49億元，占主營業務收入的比例分 別 為 81.72% 、 77.78% 和71.17%，占比始終超七成。此次IPO，威馬農機擬公開發行人民幣普通股(A股)不超過2457.67萬股，擬募資金3.51億元，發行募集資金將全部用于公司主營業務相關的項目。其中2.27億元將用于“智能化柔性化生產基地建設項目”，7460.49萬元將用于“山地丘陵農業機械工程技術中心建設項目”，4965.50萬元將用于“營銷服務渠道升級建設項目”。

在產品結構較為單一的同時，威馬農機境外收入不斷增長。報告期內，公司境外銷售收入分別為3.66億元、4.84億元和6.03億元，占公司主營業務收入的比重分別為72.30%、75.38%、78.24%。因此，威馬農機的經營狀況在較大程度上受國際經濟環境影響，而相對于境內市場，境外市場的政治、經濟環境較為復雜。

2019年至2021年，威馬農機主營業務毛利率分別為 17.68%、16.78%和15.42%，公司稱受原材料價格波動和人民幣匯率波動等因素的影響存在小幅波動。其中，內銷毛利率分別為17.94%、16.73%和17.61% ， 外 銷 毛 利 率 分 別 為17.58%、16.80%和14.81%。

原材料方面，報告期內，直接材料占公司主營業務成本比重均在90%以上，主要原材料包括自制配件用鋼材、外購曲軸箱體箱蓋、變速箱箱體、傳動箱箱體、曲軸部件、油箱、電機等配件，受大宗商品交易價格影響，原材料價格較易發生波動。未來公司將如何緩解原材料市場價格劇烈波動帶來的成本壓力，備受市場關注。

關聯交易金額前后不一

金融投資報記者注意到，盡管威馬農機前后更新了四次招股說明書，但仍有諸多矛盾點。

招股書顯示，威馬農機控股股東、實際控制人為夏峰、嚴華，雙方為一致行動人。2018年-2021年期間，均位于威馬農機前五大供應商的企業一共有3家：重慶和佳機械部件制造有限公司(簡稱：重慶和佳)、重慶吉力蕓峰實業(集團) 有限公司 (簡稱：吉力蕓峰)、重慶邁斯特貿易有限公司。

其中，重慶和佳與吉力蕓峰均為威馬農機的關聯方。吉力蕓峰是由由公司實控人夏峰持股97.80%并擔任經理，夏峰之妹妹夏宇持股1.50%并擔任執行董事，夏峰配偶曾崇蕓之妹妹曾崇佳持股0.7%。2018年-2021年期間，公司向吉力蕓峰采購的金額分別為1541.45萬元、1638.78萬元、1838.33萬元、2572.80萬元。

具體來看，招股書256頁顯示，2019年-2021年期間，威馬農機向吉力蕓峰采購電機/電機組件的金額分別為816.90萬元、974.07萬元、1564.79萬元。但258頁顯示，2019年-2021年，計算可知，公司向吉力蕓峰采購的采購電機/電機組件三大系列的合計金額分別為822.19萬元、868.32萬元、856.16萬元，與前面的數據分別相差5.29萬元、-105.75 萬元、-708.63 萬元。由于在具體的“電機/電機組件”采購情況中并沒有列出“其他”類別，因此，在258頁所列數據涉及的究竟是全部型號數據，還是僅為主要型號數據。

金融投資報記者將上述問題整理成采訪提綱后發至威馬農機郵箱，但截止記者發稿公司尚未做出回復。(本報記者 劉敏)

標簽： 威馬農機 沖刺創業板 關聯交易金額 毛利率不斷下降

　　 原標題：威馬農機將沖刺創業板 境外銷售占營收比例大毛利率不斷下降等