在近日召開的證監會例行新聞發布會上，證監會公眾公司部主任周貴華表示，證監會針對北京證券交易所(以下簡稱“北交所”)有關基礎制度安排，向社會公開征求意見。

多位基金行業人士對此表示，設立北交所，對于發揮資本市場功能、支持中小企業特別是“專精特新”企業的創新發展具有重要意義，也是我國多層次資本市場的一次重大改革。公募基金投資也將向“專精特新”方向的優質成長型中小公司轉變，堅定支持國家戰略。

以新三板精選層為基礎

公募已“試水”新三板投資

周貴華在記者發布會上表示，證監會將立足“北交所”服務創新型中小企業的市場定位，總體平移精選層上市、交易、轉板、退市等基礎制度，堅持合適的投資者適當性管理要求，形成一套契合中小企業特點的差異化制度安排，探索資本市場支持服務中小企業科技創新的普惠金融之路。

在具體落實層面，周貴華表示，證監會立足服務構建新發展格局，堅持金融供給側結構性改革，以新三板精選層為基礎組建北交所，推動完善中國特色多層次資本市場體系。

交易制度方面，證監會公眾公司部副主任楊喆表示，北交所新股上市首日不設漲跌幅限制，自次日起漲跌幅限制為30%，增加市場彈性。退出安排上，維持“有進有出”、“能進能出”的市場生態，構建多元化的退市指標體系。北交所退市公司符合條件的，可以退至創新層或基礎層繼續交易;存在重大違法違規的，應當直接退出市場。

在管理體制上，北交所采取公司制，未來將不斷優化治理機制，提升治理能力，形成透明、高效、廉潔治理文化，為交易所多種形式改革積累經驗。

在公募基金投資層面，早在2020年6月就成立了首批新三板概念基金，以精選層個股為重要的投資方向。

首批產品分別來自華夏、招商、南方、匯添富、萬家、富國基金，截至今年9月3日，6只產品成立一年多平均回報為32.68%。其中，富國積極成長一年以63.30%的收益率居首，華夏、匯添富基金旗下產品收益率也超過了40%，展現了不錯的收益能力，也為公募積極開展新三板精選層投資開了一個好頭。

公募基金2021年半年報數據也展現了公募基金對新三板精選層個股的投資情況。截至2021年6月末，公募基金持有新三板個股18只，合計持股總量為4032.79萬股，持股總市值為7.5億元，仍處于“試水”階段。其中，4只公募基金持有貝特瑞總市值1.68億元，持有市值最多;連城數控也有3只基金持有，持股總市值1.36億元;富士達、新安潔、創遠儀器等持股市值也超過6000萬元。從上述數據看，在23萬億元公募基金市場中，由于可投新三板基金數量較少，且受限于新三板流動性的約束，目前只有7.5億元的資金投向了新三板，公募未來投資這一板塊的市場空間巨大。

多層次資本市場的重大改革

支持專精特新企業創新發展

針對設立北交所的重大意義，華夏成長精選基金經理顧鑫峰表示，這是我國多層次資本市場的一次重大改革，具有深遠的意義。一方面，數量眾多的新三板基礎層、創新層公司有了更好的出路;另一方面，借助北交所能夠更好服務于中小企業，同時打通上下，吸引更多優質企業來新三板掛牌，可以從根本上解決“源頭活水”的問題。

萬家基金也認為，北交所將成為繼上交所、深交所之后第三家全國性證券交易場所。以現有的新三板精選層為基礎組建北京證券交易所，維持了新三板基礎層、創新層與北京證券交易所層層遞進的市場結構，同步試點證券發行注冊制;北交所與上交所、深交所、區域性股權市場堅持錯位發展與互聯互通，將更好發揮轉板上市的功能。

九泰基金科技創新投資部投資經理黃振威表示，設立北京證券交易所是深化新三板改革、完善多層次資本市場體系的重要舉措，對于發揮資本市場功能、支持中小企業特別是專精特新企業的創新發展具有重要意義。北京證券交易所的設立，對于中小企業來說，可以提高企業的直接融資效率，有利于企業更好地利用資本市場實現快速發展。

多家機構和人士還表示，北交所設立將利好證券IT和券商板塊，基金經理在投資上也將抓住優質專精特新成長股投資機遇，堅定支持國家戰略。

財通基金表示，北京證券交易所設立，政策或利好券商板塊，主要是因為資本市場重大擴容給券商帶來更多的業務機會;同時利好IT廠商，主要是新設交易所，預期整體IT建設需求將增強。

上海一位基金經理也向記者透露，考慮到北交所的落地后續還需要更多的配套政策支持，主線和方向的明確還需要時間，因而他的短期投資風格不會改變，但中期會調整投資策略和風格，適當向專精特新方向的優質成長型中小公司轉變，堅定支持國家戰略。

此外，從投資者參與角度來看，顧鑫峰表示，可買入首批可投精選層公募基金，或未來新發的可投北交所股票的公募基金;未來不排除部分存量基金也改造成可投北交所，亦可買類似基金。總之，對于公募基金而言，擴大了可投范圍，增加了可選項。

萬家基金也表示，投資者參與方式主要包括直接和間接兩種，前者即直接開通新三板投資，新三板投資者門檻相對較高，但符合條件的投資者可積極參與新三板精選層的投資;后者主要有兩種方式，一是通過基金的通道參與，普通投資者可以申購公募機構發行的新三板基金或新三板打新基金，二是A股中有部分創投類公司廣泛參與了新三板的股權與上市運作，投資者也可參與投資這類創投公司。(中國基金報記者 李樹超)

　　 原標題：北交所橫空出世 公募已“試水”新三板投資