10月14日晚間，養豬企業集體披露三季報預告，合計巨虧金額超百億。

不過由于市場已有預期，各個豬肉股早盤集體低開后出現明顯分化，截至午盤牧原股份漲超5%，傲農生物、溫氏股份小幅上漲，羅牛山、正邦科技、大北農等跌幅居前。

豬企三季報集體“淪陷”，合計巨虧過百億

10月14日晚間，牧原股份發布公告稱，預計第三季度虧損5億元-10億，有點兒慘，上年同期盈利102億。

正邦科技發布公告稱，預計第三季度虧損55.2-65.2億元，這個更慘，上年同期盈利是30.16億，而且這單一季度的虧損已經超過了2020全年54億的凈利潤。

新希望發布公告稱，預計第三季度虧損25.8-29.8億元，還是慘，上年同期盈利是19.2億元；預計前三季度虧損59.95-63.95億元，上年同期盈利50.8億元。

據各公司公告，虧損原因主要系報告期內公司生豬出欄量較去年同期大幅增加，生豬價格較去年同期明顯下降所致。

數據顯示，各生豬養殖企業9月份商品豬銷售均價區間11.4-12.7元/公斤，同比跌幅均超過61%，環比跌幅約16%。

股市期市已經出現回暖跡象

值得注意的是，豬價在持續走低，上市豬企也集體陷入虧損，但期貨市場上近日生豬主力期貨合約卻已悄悄拿下了上市以來的首個漲停，10月11日，生豬期貨主力合約2201大漲7.98%，這是我國生豬期貨上市后的首次漲停。

另外，備受市場關注的牧原股份其實也已經從底部有所反彈，從相對底部的9月15日至今，牧原股份股價已經反彈了29.55%。

中泰證券指出，高虧損率決定豬價已經觸及階段性底部，比較確定的是，豬價下行的空間已經很小了，"買預期，賣現實”，這是近期養豬板塊反彈的基本邏輯。

后市展望，分析師出現分歧

中信證券指出，參照此前四輪豬周期的經驗，每輪豬周期的平均上行時間約為25.5個月，下行時間約為22.3個月，一輪完整的周期約4年，而借鑒美國的經驗，隨著生豬養殖規模化和專業化程度的加深，豬周期的時間會逐步拉長。

其表示，國內自2018年5月以來的本輪周期，上行時間運行約27個月，當前下行時間已持續14個月，而由于近年非洲豬瘟疫情和環保限制等因素影響，我國生豬養殖規模化程度也在快速提升，大的規模養殖企業具有資金優勢，抗風險能力更強，或將導致本輪周期被進一步延長。

在沒有疫情或人為干預等因素的影響下，當期的能繁母豬存欄量基本決定著10個月后的生豬供應，因此預計本輪豬周期仍處于下行區間，產能去化尚需時日，行情或仍處左側，后市仍需密切關注產能去化的幅度和節奏。

國信證券則認為，預計豬周期有望提前反轉，可布局四季度生豬絕地反擊。

其同時指出，

1）本輪下行周期底部持續時間有望縮短，而不是拉長。

2）豬價春節前難有明顯改善，春節后豬價壓力會更大，散戶有望集中出清產能，周期提前反轉。

3）仔豬和育肥豬均出現虧損，行業淘汰三元母豬勢必會加快；從我們跟屠宰場的交流來看，10月份母豬淘汰符合我們預測，環比去化程度有望超預期。

4）豬價低迷，行業非洲豬瘟防控投入有望減弱，考慮到養殖密度的提升以及天氣轉涼，非洲豬瘟疫情存在再次抬頭的可能，加大產能去化程度，開啟新周期。

　　 原標題：合計虧損超百億，豬企三季度集體“淪陷”，行業拐點還有多久？