出品｜三言Pro 作者｜DorAemon

(資料圖片僅供參考)

8月15日，微盟公布了2023年中期財報，公司總收入保持增長，毛利率同比增長超過三成，并且凈虧損也獲得大幅收窄。照此趨勢，微盟下半年有望實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

對于微盟今年上半年業(yè)績，大摩、中金等知名機(jī)構(gòu)給予買入評級，并且給出超出預(yù)期的結(jié)論。

大摩發(fā)布的研報指出，微盟2023年上半年財報數(shù)據(jù)超出預(yù)期，微盟SaaS業(yè)務(wù)穩(wěn)步復(fù)蘇、廣告強(qiáng)勁增長和研發(fā)效率的提升，有助于實(shí)現(xiàn)2023年下半年達(dá)到盈虧平衡的目標(biāo)。

中金公司研報表示，微盟集團(tuán)2023年上半年收入與利潤均超出市場預(yù)期。中金維持微盟集團(tuán)跑贏行業(yè)評級和目標(biāo)價5.6港元。

不過，這份財報發(fā)出后，仍然有觀點(diǎn)認(rèn)為，目前屬于SaaS的黃金周期已過，在告別行業(yè)高速增長期后，微盟依然面臨挑戰(zhàn)。

那么，作為行業(yè)頭部企業(yè)，微盟未來發(fā)力點(diǎn)是什么？

營收、毛利大幅增長各業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼

先來看財報。

今年上半年，微盟總收入達(dá)12.1億元，同比增長34.5%；公司毛利同比增長36.6%至8.16億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損較去年同期大幅收窄55.2%。

毛利率大幅回升，同時虧損率大幅收窄，意味著微盟上半年降本增效策略非常成功。也說明2020年至2022年三年的外部環(huán)境影響正在逐漸減弱。

今年上半年，我國社會消費(fèi)品零售總額達(dá)到227588億元，同比增長8.2%；全國線上零售額同比增長13.1%。越來越多的零售企業(yè)加碼數(shù)字化轉(zhuǎn)型，對SaaS服務(wù)的需求也水漲船高。

受益于此，微盟的主營業(yè)務(wù)迎來增長。

財報顯示，今年上半年，微盟SaaS業(yè)務(wù)收入7.06億元，同比增長21.4%；商家解決方案業(yè)務(wù)收入5.04億元，同比大增58.3%。

微盟兩大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，訂閱解決方案和商家解決方案均實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量增長。這一方面得益于零售企業(yè)數(shù)字化需求增長，另一方么也是微盟大客化戰(zhàn)略取得階段性成效。

商戶方面，上半年微盟訂閱解決方案付費(fèi)商戶數(shù)100092名，環(huán)比改善0.5%，每用戶平均平均收益增長26%至7047元；商家解決方案付費(fèi)商戶數(shù)40494名，同比增長51.3%；每用戶平均收益12452元，同比增長4.5；助力商戶投放的毛收入達(dá)到69.88億元，同比大幅激增66.1%。

兩大主營業(yè)務(wù)的付費(fèi)商戶數(shù)保持穩(wěn)健增長、粘度也顯著提升，這便是微盟大客化戰(zhàn)略的實(shí)質(zhì)表現(xiàn)。

今年上半年，微盟已打下扎實(shí)的基礎(chǔ)，下半年接近甚至實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的已經(jīng)觸手可及。大摩研報認(rèn)為，穩(wěn)定的收入勢頭和進(jìn)一步的成本優(yōu)化將重建市場對其盈利能力的信心。預(yù)計SaaS業(yè)務(wù)2024年將實(shí)現(xiàn)增長15-20%， 2025年盈利，全公司凈利潤達(dá)到5億元人民幣。

堅定不移走大客化路線

從某種角度上，認(rèn)為SaaS黃金期已過的觀點(diǎn)未必完全錯誤。隨著行業(yè)發(fā)展，市場遭遇瓶頸期是常有之事。而此時，企業(yè)要有牢固的發(fā)力點(diǎn)，從而取得進(jìn)一步增長。

對于微盟來說，在上半年打好的基礎(chǔ)之上，下半年其盈利增長點(diǎn)仍然以SaaS為主，同時還是要繼續(xù)深耕“大客化”之路。

2023年上半年，微盟智慧零售收入3.12億元，同比增長45%，占訂閱解決方案收入44%，智慧零售商戶數(shù)量達(dá)到了6428家。

其中，“品牌商戶”達(dá)1223家，品牌商戶的每用戶平均訂單收入達(dá)到22.4萬元，集團(tuán)型客戶年同比增速12%。

可以看到，大客戶為微盟帶來的收益非常明顯，他們經(jīng)營穩(wěn)定、續(xù)簽率高，合作周期長而且付費(fèi)意愿強(qiáng)，因此，微盟下半年的發(fā)力點(diǎn)必然是走好大客化這條路。

筆者了解到，微盟推出的全渠道用戶運(yùn)營一體化解決方案，已經(jīng)應(yīng)用到超過22%的存量客戶和超過40%的新客戶上。例如太平鳥集團(tuán)、安莉芳集團(tuán)、銳力體育等零售企業(yè)均選擇微盟作為數(shù)字零售戰(zhàn)略合作伙伴。

此外，微盟還推出了“千方百計”計劃，通過生態(tài)產(chǎn)品聯(lián)動，推動大客客單價上升， 預(yù)計到2030年，實(shí)現(xiàn)千萬級收入客戶超100家，百萬級客戶超1000家。

視頻號生態(tài)方面，微盟為品牌提供直播引流、全域商城、達(dá)人撮合、運(yùn)營陪跑等一站式解決方案，目前已經(jīng)累計服務(wù)超過5000家入局視頻號，包括聯(lián)想、蒙牛純甄、安踏等多個行業(yè)頭部品牌均實(shí)現(xiàn)了視頻號生意增長。

總而言之，借助深耕大客化戰(zhàn)略，微盟的SaaS業(yè)務(wù)將成為其堅實(shí)的盈利增長點(diǎn)。而下一步，微盟將加大技術(shù)投入，與時俱進(jìn)地結(jié)合熱門技術(shù)賦能主營業(yè)務(wù)。

構(gòu)建AI+SaaS生態(tài)微盟未來發(fā)展態(tài)勢強(qiáng)勁

今年，ChatGPT的爆火顛覆了整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，AI似乎正在形成一輪新的“風(fēng)口”。一時間，各大公司紛紛入局，各種AI大模型層出不窮。

微盟對技術(shù)的投入素來不低，同時也敏銳的察覺到AI與旗下業(yè)務(wù)結(jié)合帶來的巨大優(yōu)勢。

5月，微盟率先推出了業(yè)內(nèi)首款A(yù)I大模型應(yīng)用產(chǎn)品“WAI”，并且與旗下SaaS產(chǎn)品結(jié)合，保守客戶好評。

具體而言，WAI可以讓商戶“簡單粗暴”的搭建理想的商城，還能為商戶提供圖文創(chuàng)作、營銷推廣等，極大的提高生產(chǎn)力，降低商戶開店成本。

據(jù)悉，今年618期間，微盟WAI單周內(nèi)容生成增幅達(dá)到63%，其中公眾號推文增幅400%，種草筆記標(biāo)題增幅達(dá)257%，輪播圖增幅達(dá)243%。

目前，WAI已經(jīng)拓展6大應(yīng)用場景，涵蓋超過25項實(shí)際應(yīng)用場景的功能，像紅豆家居、美特斯邦威、特步等多家大型零售商都實(shí)現(xiàn)了顯著的降本增效。

WAI表面上是微盟的技術(shù)投入，用技術(shù)賦能SaaS業(yè)務(wù)；但深層次來說，這是微盟構(gòu)建生態(tài)化的策略。

借助AI+SaaS生態(tài)，微盟未來業(yè)績潛力必然更加強(qiáng)勁。今年下半年，微盟計劃實(shí)現(xiàn)全年大客商戶收入占比提升至近50%，2025年至近70%的目標(biāo)。此外，微盟還將進(jìn)一步完善WOS生態(tài)，持續(xù)構(gòu)建數(shù)字商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，拓展更多商業(yè)可能性。

持續(xù)技術(shù)投入、堅定不移地走好大客化戰(zhàn)略這條路，將是今年下半年微盟最大的支點(diǎn)和看點(diǎn)。

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　　 原標(biāo)題：微盟2023中報：降本增效效果顯著，有望年內(nèi)盈虧平衡