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12月8日，奧浦邁（688293.SH）發(fā)行股份購買資產(chǎn)申請獲上交所并購重組委審議通過。這是“并購六條”發(fā)布以來A股市場首單采用重組股份對價分期支付機制的項目，同時也是首單適用私募投資基金投資期限與重組取得股份鎖定期“反向掛鉤”政策項目。

奧浦邁主要從事細胞培養(yǎng)基研發(fā)生產(chǎn)和生物藥委托開發(fā)生產(chǎn)服務(wù)（CDMO）業(yè)務(wù)，標(biāo)的公司澎立生物主要從事藥物、器械研發(fā)臨床前研究服務(wù)（CRO）業(yè)務(wù)。本次交易完成后，標(biāo)的公司將成為上市公司全資子公司，雙方均屬于醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)領(lǐng)域，有助于發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，提升上市公司盈利能力和核心競爭力。

相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，本次奧浦邁重組項目過會是落實“并購六條”，強化并購重組資源配置功能的典型案例，彰顯了發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中主渠道作用的政策導(dǎo)向。

其中，股份對價分期支付機制可提升支付靈活性，更好保障上市公司利益。上市公司將依據(jù)標(biāo)的公司后續(xù)經(jīng)營狀況，分期逐步向標(biāo)的公司控股股東及管理團隊支付股份對價，并可根據(jù)業(yè)績完成度調(diào)整支付股份數(shù)量。這一股份對價分期支付機制，為上市公司提供了一種更為靈活的并購支付方式，有利于綁定標(biāo)的公司核心團隊與上市公司的長期利益，強化協(xié)同發(fā)展。

“反向掛鉤”機制可推動培育耐心資本，鼓勵私募投資基金參與上市公司并購重組。針對長期持有標(biāo)的公司股份的私募投資基金，本次交易采用投資期與重組股份鎖定期“反向掛鉤”政策。私募投資基金在本次重組前持有標(biāo)的公司股份已滿48個月，且沒有其他禁止性情形的，通過本次重組取得的上市公司股份鎖定期為6個月。“反向掛鉤”政策有助于引導(dǎo)私募投資基金做“耐心資本”，促進“募投管退”良性循環(huán)。

“并購六條”及相關(guān)制度安排發(fā)布實施以來，同行業(yè)上市公司間吸收合并、重組股份對價分期支付機制、私募投資基金鎖定期“反向掛鉤”等政策措施相繼落地，其他政策措施也在逐步落地實施，將進一步發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用，更好支持經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、助力高質(zhì)量發(fā)展。

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　　 原標(biāo)題：資訊：提升支付靈活性 A股首單股份對價分期支付重組項目過會