貼水什么意思?

期貨中常說的貼水是指遠期期貨價格低于近期期貨價格、現貨價格的情況被稱為期貨貼水。期貨貼水是指在某一特定地點和特定時間內，某一特定商品的期貨價格低于現貨價格。

在期貨市場上，遠期期貨的價格低于近期期貨的價格、現貨的價格高于期貨的價格，則基差為正數，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現貨升水”。遠期期貨價格低于近期期貨價格的部分，稱“期貨貼水率”。

期貨中出現貼水，意味著兩種情況，一種是對比現貨市場所得出，是指期貨價格比其標的物在現貨市場的即期價格低;另一種是期貨到期價格比期貨現在的價格低。

股指貼水意味著什么?

所謂“股指貼水”，是指遠期匯率低于即期匯率的現象。一般情況下，利息率較高的貨幣遠期匯率大多呈貼水，利息率較低的貨幣遠期匯率大多呈升水。

從經濟學的角度來看，股指貼水的實質是基差的變化。關于基差的概念：是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即：基差=現貨價格-期貨價格。

基差包含著兩個成份，即現貨與期貨市場間的“時”與“空”兩個因素。前者反映兩個市場間的時間因素，即兩個不同交割月份的持有成本，它又包括儲藏費、利息、保險費和損耗費等，其中利率變動對持有成本的影響很大;后者則反映現貨與期貨市場間的空間因素。基差包含著兩個市場之間的運輸成本和持有成本。這也正是在同一時間里，兩個不同地點的基差不同的基本原因。

由此可知，各地區的基差隨運輸費用而不同。但就同一市場而言，不同時期的基差理論上應充分反映著持有成本，即持有成本的那部分基差是隨著時間而變動的，離期貨合約到期的時間越長，持有成本就越大，而當非常接近合約的到期日時，就某地的現貨價格與期貨價格而言必然相近或相等。升貼水指的都是由這種基差變化。

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