資本化價(jià)值的定義是什么?

資本化價(jià)值這一術(shù)語(yǔ)是指用來確定一項(xiàng)可望于將來產(chǎn)生收入的資產(chǎn)現(xiàn)有價(jià)值的方法。要計(jì)算現(xiàn)有價(jià)值，就必須對(duì)預(yù)期中的未來收入計(jì)算貼息，這就是說，將收入實(shí)際取得之前因持有這項(xiàng)資產(chǎn)所花費(fèi)的費(fèi)用(按現(xiàn)行利率)扣除掉。如果這項(xiàng)資產(chǎn)可望連續(xù)產(chǎn)生收入，則其資本化價(jià)值是把每年扣除貼息后的現(xiàn)有價(jià)值加在一起計(jì)算出來的。此項(xiàng)計(jì)算的一般公式是：I/(Hr)t，其中I為每年收入，r為現(xiàn)行利率，t是有關(guān)年數(shù)。一個(gè)面臨在幾項(xiàng)資產(chǎn)中作選擇的投資者，就能利用這種方法來決定選擇何項(xiàng)資產(chǎn)最為有利。

資本化價(jià)值計(jì)量屬性是否有效，取決什么因素?

(1)收取的數(shù)額。預(yù)期現(xiàn)金收入一般由主觀而定，具有不可驗(yàn)證性。

(2)折現(xiàn)因素。即對(duì)資金機(jī)會(huì)成本的估計(jì)。如果未來要收取或支付的數(shù)額在不同時(shí)期，則每一期的收取數(shù)或支出數(shù)都要按該特定期間的適當(dāng)折現(xiàn)率來折現(xiàn)。

(3)包含的時(shí)期。等待的時(shí)期越長(zhǎng)，可能收到的數(shù)額的不確定性就越大。

資本化價(jià)值對(duì)整個(gè)企業(yè)的計(jì)價(jià)，一般要比對(duì)企業(yè)中個(gè)別資產(chǎn)的計(jì)價(jià)更為有效。原因是企業(yè)的現(xiàn)金流入或流出是由多種因素綜合決定的，要就各個(gè)因?qū)ΜF(xiàn)金流入或流出的影響作單獨(dú)的合理分配，一般是不可能的。個(gè)別資產(chǎn)折現(xiàn)未來現(xiàn)金流入總額不相等。這一方面也由于有些資產(chǎn)(如無(wú)形資產(chǎn))難以鑒定這一事實(shí)。

標(biāo)簽： 資本化價(jià)值 資產(chǎn)現(xiàn)有價(jià)值 現(xiàn)行利率

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