中國經濟三季度“成績單”出爐。

中國國家統計局10月18日公布的數據顯示，前三季度中國GDP(國內生產總值)同比增長9.8%，比上半年增速(12.7%)回落2.9個百分點，兩年平均增長5.2%，比上半年兩年平均增速回落0.1個百分點。

由于去年“前低后高”基數影響，今年我國季度經濟增速會呈現“前高后低”走勢。但是，一二三季度經濟同比增速分別為18.3%、7.9%、4.9%的走勢，其中三季度同比經濟增速跌至5%以下，兩年平均增速也跌至5%以下，這有點超出機構此前的預期。此前，二季度經濟數據發布之后，不少機構預計，三季度經濟同比增速會回落到6%左右，大體處在6%-6.5%的區間，四季度經濟增速才會回落到5%以下。

那么，中國三季度經濟增速為何有所回落?哪些因素是關鍵?專家對此如何解釋?

超預期下跌

三季度以來，受汛情、疫情等因素干擾，疊加國內能耗雙控加碼和限電、限產措施，大宗商品價格繼續沖高，經濟下行壓力有所上升，企業經營壓力加大，經濟內生動能趨弱。前三季度經濟同比增速比上半年有所回落，但環比延續擴張勢頭，兩年平均增速仍保持較快增長，前三季度，國內生產總值同比增長9.8%，高于6%以上的預期目標，三季度同比增長4.9%，環比增長0.2%，兩年平均增長4.9%。

7、8月份多地受疫情和水災沖擊，9、10月份本是生產旺季，能耗雙控、限電限產對工業生產的拖累不容小視。數據顯示，前三季度，全國規模以上工業增加值同比增長11.8%。9月份，規模以上工業增加值同比增長3.1%，比上月回落2.2個百分點。

消費方面，作為拉動經濟增長的首要動力，消費復蘇持續回暖但低于預期。隨著國內疫情防控進入新的平穩階段，9月餐飲行業商務活動指數大幅回升至臨界點以上，業務總量呈現恢復性增長。9月中秋假期對消費也有一定拉動作用(去年中秋在10月)。數據顯示，前三季度，社會消費品零售總額318057億元，同比增長16.4%，兩年平均增長3.9%。9月份，社會消費品零售總額36833億元，同比增長4.4%，比上月加快1.9個百分點。

投資方面，前三季度，全國固定資產投資(不含農戶)397827億元，同比增長7.3%，兩年平均增長3.8%;9月份環比增長0.17%。分領域看，前三季度基礎設施投資同比增長1.5%，兩年平均增長0.4%;制造業投資同比增長14.8%，兩年平均增長3.3%;房地產開發投資同比增長8.8%，兩年平均增長7.2%。

關鍵影響因素

談及三季度經濟數據回落的原因，中國國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長付凌暉表示，進入三季度以后，國內外風險挑戰增多，全球疫情擴散蔓延，世界經濟恢復勢頭有所放緩，國際大宗商品價格高位運行，國內部分地區受到疫情、汛情的多重沖擊，經濟轉型調整壓力有所顯現。

粵開證券研究院副院長、首席宏觀分析師羅志恒表示，疫情暴發以來中國經濟增長的兩大主要動能，即房地產投資和出口有所下行，限電限產等導致供需雙收縮，滯脹風險上升。同時，經濟內生增長動能消費和制造業投資卻未能接續上，增速仍顯著低于正常水平。

消費方面，中原銀行首席經濟學家王軍表示，全國性的多點散發疫情帶來了普遍的旅行限制和更趨嚴格的防疫措施，導致線下消費特別是服務業消費更趨謹慎，使原本的消費修復短期受阻，對經濟的短期擾動因素較為明顯，暑期和中秋假期的相關消費顯著低于正常年份同期水平，成為拖累經濟良性復蘇的最大掣肘因素。

投資方面，財信證券首席經濟學家伍超明表示，投資端在“制造業緩修復、基建溫和托底、房地產下行風險加大”的共同作用下，經濟增長整體動能趨緩。基建投資在財政加快發力和項目啟動提速的推動下溫和發力可期，但受制于隱性債務和土地財政收入監管趨嚴;房地產投資在風險事件沖擊、傳統資金循環模式受阻和政策調控定力較強的影響下，增速趨于回落。

專家：確保完成全年目標

付凌暉表示，盡管三季度經濟增速受到疫情、汛情以及基數升高等多種因素的影響有所回落，但我國經濟發展還是表現出了強大的韌性和活力。總的來看，經濟持續恢復、邁向高質量發展的態勢不斷改變，有能力有條件完成全年經濟社會發展的預期目標任務。

當前，我國財政實力不斷增強，貨幣政策仍然有較大空間，能夠及時根據形勢變化推出有力措施，促進經濟穩定運行。比如說，針對主要經濟體可能的貨幣政策調整，今年以來，金融管理部門已經提前作出了一些政策安排，降低了發達經濟體政策調整可能帶來的外溢沖擊。

10月16日，IMF發布最新的世界經濟展望，將2021年全球增速預測值小幅下調至5.9%(較7月預測值下調0.1個百分點)，中國全年經濟增速預計8%(較7月預測值下調0.1個百分點)，美國全年GDP增長6%(較7月預測值下調1個百分點)。

對此，付凌暉表示，全球經濟復蘇步伐三季度以來整體放緩。主要國際組織預期2021年中國經濟仍然能夠保持在8%左右較高的增速，這個速度不僅高于全球平均增速，也高于主要經濟體的增速，體現出國際社會對中國經濟增長前景的看好，也說明中國經濟具有強勁的韌性和巨大的潛力。

付凌暉在發布會上強調，當前國際環境不確定性因素增多，國內經濟恢復仍不穩固、不均衡。下一步，要強化宏觀政策跨周期調節，著力促進經濟持續健康發展，著力深化改革開放創新，不斷激發市場活力、增強發展動力、釋放內需潛力，努力保持經濟運行在合理區間，確保完成全年經濟社會發展主要目標任務。

　　 原標題：受汛情、疫情等因素干擾 三季度GDP增速回落