長期業績大幅落后大盤指數，基金規模萎縮淪為“迷你”產品，QDII基金由主動轉被動，日前就有基金公司這么做。

QDII基金主動轉被動

主要出于產品線布局考慮

近日，北京一家基金公司發布公告稱，擬召開基金份額持有人大會，將基金變更為“納斯達克100指數型基金(QDII)”。

公開信息顯示，該只基金成立于2010年9月，截至8月19日，成立近11年以來總回報72.5%，年化回報5.11%。然而，相比同期標普500、納斯達克指數分別292.71%、536.2%的漲幅，該只基金的長期業績相形見絀。且目前該基金規模僅為0.25億元，已經淪為迷你基金。

針對上述主動基金轉被動的現象，上述基金公司表示，主動QDII基金轉型為被動指數型基金，是相對看好標的指數的未來投資價值，希望為客戶創造更優良的投資回報。美國股市近十年表現較好，在全球市場中名列前茅。以科技相關行業為代表的納斯達克指數在盈利增長和盈利質量等方面都顯示出較好的投資價值。

“QDII主動基金轉指數基金，很可能是產品線布局的原因。”上海一位中型公募產品部人士認為，基金清盤和轉型，是小規模基金處置的主要方式，QDII主動基金轉型為QDII指數基金，可能是認為指數的投資體驗要更好，也與公司現有產品線布局是相匹配的。

海外指數

整體碾壓主動基金業績

從整體業績看，投向海外的QDII主動基金業績遜于海外的寬基指數。

Wind數據顯示，截至8月19日凈值更新，國內61只QDII主動權益類基金(統計人民幣、A類份額)近一年平均收益率為9.5%，其中，以美股市場為主要投向的QDII基金近一年同期凈賺8.04%，同期標普500、納斯達克指數漲幅都超過30%，指數的表現要碾壓主動基金。

談及指數基金的優秀表現，嘉實基金董事總經理、嘉實美國成長基金經理張自力表示，近一年美國股票市場各大股指均延續了前期的強勢，持續創出新高，結構上，標普等大盤均衡風格指數更加穩健，持續上行，而納斯達克等高成長、高估值指數則進一步延續了犀利的上行趨勢。同期內，美股的價值類風格相對弱勢，結構化的分化也導致QDII主動基金難以戰勝指數。

北京一位QDII基金經理也表示，國內投資者投資海外市場，除了中概股外，面臨著研究難度較大的問題，想要賺取超額收益并不容易。同時，在美股等成熟市場，想要長時間超越指數基金難度也很大。

上述北京基金公司也認為，海外成熟市場由機構投資人主導，對公司、行業的基本面分析較為深入。成熟市場的價格是機構投資者交易出的價格，在大多時候是比較公允的，所以主動管理基金的平均業績較難超越市場的加權平均價格及指數的表現，因為指數的表現在很大程度上反映的是主動管理基金費前的平均回報。

上海一位QDII基金經理也分析，一是國內QDII基金種類較多，投資的國家地區各異，包括美國、歐洲、中國香港及臺灣地區、越南等，不同地區市場表現可能與美股區別較大;二是部分QDII為行業主題基金，一些行業表現弱于大盤指數;三是許多國內QDII基金重倉美股中概股，中概股近期受挫嚴重，也拖累了基金凈值表現。

上述北京基金公司表示，國內多數QDII基金還是從全球化投資的角度，通過精選多地域、多國家、多市場優質標的進行投資。我們應該注意到最優秀的主動管理基金業績好于同類基金的平均業績，也同樣好于指數基金。(中國基金報記者 李樹超)

　　 原標題：QDII基金主動轉被動 海外指數整體碾壓主動基金業績