近期，基金發行賽道再次變得擁擠。據Wind統計，11月10日，共有152只新基金正在發行。與此同時，也有基金發行失敗的案例再次出現。日前人保資產發布公告稱，旗下人保利淳債券型基金的基金合同不能生效，宣告募集失敗。

金融投資報記者注意到，今年以來，宣布募集失敗的基金合計達到30只，華泰保興基金和九泰基金旗下均各有3只發行失敗，中融基金、中金基金、融通基金、平安基金、德邦基金、創金合信基金旗下均各有2只基金發行失敗。在同質化明顯的發行大潮中，基金發行也考驗著基金公司的競爭力。

“庫存”基金發行失敗

日前人保資產發布公告稱，旗下人保利淳債券型基金的基金合同不能生效，這是11月以來第一只募集失敗的基金。

根據發行資料，該基金是一只債券型基金，于2019年12月13日獲批。一般情況下，新基金獲批后需要在6個月內發行，但該基金于今年8月3日才開始發行，是一只“庫存”產品。而3個月發行期滿以后，該基金仍然不滿足基金成立條件，發行失敗。

從市場環境來看，今年以來，債券基金不是市場上“吸金”的品種，據Wind統計，截止11月10日，年內共有263只債券基金成立，發行規模5088億元，占新基金全部發行規模的20%左右，這一數據還涵蓋了屬于固收+的二級債基部分。

另一方面，人保資管公募基金管理業務規模較小、公募認可度不夠高，或許也是重要的影響因素。據Wind統計，截止目前，人保資產管理公募基金規模約50億元，其中非貨幣基金約20億元，行業排名處于末尾部分。近一兩年來，人保資管發行的公募產品并不多，旗下最新一只產品成立還是在2020年底，人保量化銳進成立。目前，人保資管旗下還有一只定開債基人保福欣正在發行。值得一提的是，在人保利淳的發售公告中，基金管理人還曾將該基金的產品類型弄錯，在基金發行失敗了以后才發現錯誤發公告更正。

小公司發行失敗概率大

除人保利淳外，近期發行失敗的基金還有九泰中證500、融通穩健添利等基金。據Wind統計，今年以來宣布募集失敗的基金合計共有30只，其中有部分基金是在去年開始發行、今年發行期結束后基金合同不能生效的，例如長安泓匯3個月滾動持有、中金豐盈、中金豐盛等。

從基金管理人的角度看，30只發行失敗的基金中，華泰保興旗下有3只，分別是華泰保興穩健配置三個月持有、華泰保興安鑫、華泰保興尊裕三個月定開。九泰基金同樣有3只，分別是九泰中證500、九泰錦元中短期利率債、九泰盈豐量化多策略。此外，中融基金、中金基金、融通基金、平安基金、德邦基金、創金合信基金旗下均各有2只基金發行失敗。

可以看到，在基金發行競爭激烈的情況下，管理規模較小的基金公司發行的產品更容易出現發行失敗的情況。近兩年均是基金發行大年，去年和今年成立的新基金數量均在千只以上，競爭激烈，加上同質化，靚眼的歷史業績以及明星基金經理加持的基金更有望吸引投資者。相較之下，競爭力較弱的基金公司難以吸引投資者。

此外，市場環境的變化可能也會成為影響因素。在不同市場階段，投資者的偏好也會發生變化。比如，在股市熊市的時候，發行失敗的基金會明顯增多;反之，當股市賺錢效應較好的時候，債券基金可能會比較難發。例如，盡管今年A股市場呈現震蕩態勢，但賺錢效應仍較為明顯，因此，債券基金不好發也合乎市場環境。上述30只基金發行失敗的基金中，共有8只是純債基金。(本報記者 劉慶華)

　　 原標題：多因素疊加30只基金發行失敗 小公司失敗概率大