隨著居民財富管理意識的逐步提高，資產配置需求日益多元化，財富管理行業迎來高速發展時期。面對廣闊的賽道，銀行理財市場亦逐漸迎來新格局。其中，理財公司作為銀行展業的重要部門，也是各大行財富戰略的核心。而中小行發展空間受到擠壓，財富管理業務發展較為滯后。

頭部銀行機構注重差異化補足

目前，我國財富管理市場已形成以商業銀行、信托公司、公募基金、券商資管、私募基金、保險資管及第三方財富管理機構為核心的市場競爭格局，各類型機構基于自身資源稟賦同臺競技、各展所長。其中，商業銀行以雄厚的客戶基礎、廣泛的營銷網絡渠道等占據優勢地位。

銀行業理財登記托管中心數據顯示，截至2021年底，銀行理財市場規模達到29萬億元，同比增長12.14%。同時，持有理財產品的投資者數量達8130萬個，同比增長95.31%。其中個人投資者仍占絕對主力，數量占比高達99.23%。

分析人士認為，在資管行業打破剛兌的背景下，銀行理財以其長期穩健的資金供給渠道、專業優質的資產管理能力、豐富多元的產品設計創新等優勢，實現較為平穩的產品收益，是推動銀行理財投資者數量再創新高的主要原因。

普益標準報告指出，從財富管理業務的發展來看，該類型業務具備四大優勢，首先財富管理業務整體收益率較高且穩定性較強;其次財富管理業務的盈利模式與費率顯著高于單一資產管理業務;再者財富管理業務行業壁壘顯著，規模效應明顯;最后財富管理業務可拓寬銀行業務價值鏈，為銀行其他業務帶來新的發展機遇。

隨著財富管理業務的重要性不斷提升，越來越多的個人和家庭參與到金融機構的財富管理業務中，目前商業銀行財富管理能力也受到關注。“全國性銀行財富管理業務競爭激烈，頭部機構普遍在財富管理方面具備較為完備的產品線，業務發展程度較高，可提供豐富、便捷、專業化的財富管理服務。” 普益標準指出。

以產品線競爭力為例，普益標準指出，排名靠前的銀行機構特征包括理財產品品類豐富、產品期限覆蓋面較廣，可滿足不同客戶不同資產配置需求特征;理財產品覆蓋多種風險等級、多種投資起點，便于投資者開展個性化投資;頭部銀行機構注重差異化補足，引入不同類別代銷產品，與自身產品線形成互補，以便滿足客戶的多層次、多樣化財富管理需求。

中小銀行加速推動代銷業務

另一方面，隨著理財公司逐漸成為理財市場主流，銀行理財市場亦逐漸迎來新格局。其中，中小行財富管理業務發展較為滯后，市場分化顯著。

分析人士指出，對于中小銀行而言，設立理財公司的“門檻”形成的資金壓力和業務壓力較大。同時，市場需求的多樣化發展、投資者對服務專業化要求的日益提升，也對中小銀行開展投資者服務帶來了巨大的挑戰。

在此背景下，中小銀行如何參與財富管理市場?“對于中小銀行而言，受限于監管約束與自身稟賦，自營理財產品與服務難以完全覆蓋客戶的多樣化需求。這樣的背景下，加速推動代銷業務，布局財富管理市場便成為了絕大多數中小銀行思考的重要方向。” 普益標準報告指出。

事實上，銀行對于代銷業務的嘗試早已展開。據普益標準數據，2021年全市場代銷銀行理財產品數量達到了20683款，較2020年增加了12053款。從代銷機構來看，2021年股份制商業銀行代銷理財產品數量占全市場代銷銀行理財產品數量的32.85%，保持市場領先地位;城市商業銀行代銷銀行理財產品數量大幅增長，數量占比升至30.78%，成為銀行理財代銷市場的主力軍。

“越來越多的中小銀行選擇通過代銷業務繼續參與理財市場，充分發揮自身在客戶資源、銷售渠道等方面的獨特優勢，打造具備自身特色的理財產品‘超市’，逐漸成為理財產品代銷的重要力量。” 銀行業理財登記托管中心報告指出。

在分析人士看來，通過代銷其他銀行或者理財子公司的產品，中小機構能夠更好地完善自身產品種類不全的劣勢，填補未來自身無法發行產品后客戶的理財需求。與此同時，代銷業務作為輕資本業務中易開展、高增長的業務模式，能夠為商業銀行帶來收入增長的新空間。

普益標準認為，面對后資管新規時代激烈的市場競爭，中小銀行應充分發揮自身優勢，抓住窗口機遇，大力布局代銷業務，在有效規避自身能力短板的同時，共同分享資管市場新“藍海”，創造新的利潤增長點。(本報記者 吉雪嬌)

標簽： 頭部銀行 銀行機構 差異化補足 中小銀行

　　 原標題：頭部銀行機構注重差異化補足 中小銀行代銷或成趨勢