證券公司債券承銷方式有哪些??證券公司債券承銷流程是怎樣的?
一、證券公司債券承銷方式有哪些?
(一)證券代銷
代銷過程中,未售出證券的所有權屬于發行人 ,承銷商僅是受委托辦理證券銷售事務; 承銷商作為發行人的推銷者,不墊資金 ,對不能售出的證券不負任何責任,證券發行的風險基本上是由發行人自己承擔; 由于承銷商不承擔主要風險 ,相對包銷而言,所得收入(手續費)也少。
(二)證券助銷
證券助銷,是承銷商按承銷合同規定,在約定的承銷期滿后對剩余的證券出資買進(余額包銷),或者按剩余部分的數額向發行人貸款,以保證發行人的籌資、用資計劃順利實現。我國的證券法將余額包銷歸入包銷方式。
(三)證券包銷
證券包銷是指在證券發行時,承銷商以自己的資金購買計劃發行的全部或部分證券,然后再向公眾出售,承銷期滿時未銷出部分仍由承銷商自己持有的一種承銷方式。證券包銷又分兩種方式:一種全額包銷,一種是定額包銷。全額包銷是承銷商承購發行的全部證券,承銷商將按合同約定支付給發行人證券的資金總額。定額包銷是承銷商承購發行人發行的部分證券。無論是全額包銷,還是定額包銷,發行人與承銷商之間形成的關系都是證券買賣關系。在承銷過程中未售出的證券,其所有權屬于承銷商。
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二、證券開戶流程
證券開戶流程是: 1.填寫開戶申請表一式兩份,證券交易委托代理協議書,提供本人身份證; 2.對符合開戶規定的客戶,柜臺經辦人員將客戶開戶資料輸入計算機,并要求客戶設定初始交易密碼、資金存取密碼; 3.打印客戶開戶回單一式兩份,同時,柜臺經辦人員按開戶流水號為客戶開立資金賬戶號,并為客戶配發“證券交易卡”; 4.請客戶在《客戶開戶回單》簽字。
三、證券公司債券承銷流程是怎樣的?
1、獲得債券承銷業務
投資銀行獲得債券承銷業務一般有兩種途徑。一是與發行人直接接觸,了解并研究其要求和設想之后,向發行人提交關于債券發行方案的建議書。如果債券發行人認為投資銀行的建議可以接受,便與投資銀行簽訂債券發行合同,由該投資銀行作為主承銷商立即著手組建承銷辛迪加。
另一個途徑是參與競爭性投標。許多債券發行人為了降低債券的發行成本,獲得最優的發行方案,常常采用投標的方式選擇主承銷商。投資銀行可以單槍匹馬地參與投標,但一般先于若干家其他投資銀行聯合組成投標集團,以壯大自身實力。中標的投標集團在與發行人簽訂債券發行合同之后,便立即開始著手組建承銷辛迪加。
2、組建承銷辛迪加
債券承銷辛迪加與股票承銷辛迪加有一個很大的不同是,辛迪加成員并不一定單純是投資銀行或全能制銀行中的投資銀行部門構成,這是因為許多限制商業銀行參與投資銀行業務的國家,對商業銀行參與債券尤其是國債的承銷和分銷的限制比較寬松。
3、實施發行
組建承銷商辛迪加并確定辛迪加中各成員的責任后,便進入了債券的發行階段。嚴格來說,債券的發行與股票的發行并沒有太多的差別。
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