巨星傳奇集團有限公司(以下簡稱“巨星傳奇”)日前向港交所主板提交上市申請。

據了解，巨星傳奇是一家新零售運營商，主營健康管理產品及護膚產品，主要通過微信等社交電子商務渠道銷售。收入主要分為兩部分，即新零售業務、IP創作和營運業務。前者包括魔胴防彈咖啡，達人悅己護膚系列等。

根據招股書，新零售業務是巨星傳奇最主要的收入來源，其中魔胴防彈咖啡是最受歡迎的單品。這款咖啡于2019年4月推出，是一款低碳體重管理飲料，主打低脂肪、高飽腹、富含膳食纖維等特點。截至2019年末、2020年末、2021年上半年，魔胴防彈咖啡銷售額占總收入的比重分別為83%、72.8%、72.4%。

單一產品的營收結構，令巨星傳奇的收入不太穩定。巨星傳奇在招股書稱，自2020年下半年以來，無大規模的銷售及營銷活動，是魔胴防彈咖啡的銷售收入下降的原因。拋開周杰倫的帶貨效應，這款咖啡的研發技術并不掌握在巨星傳奇手里。據招股書介紹，巨星傳奇賣得最好的魔胴防彈咖啡主要采用ODM生產方式，即貼牌生產。分析人士認為，獨家供貨商模式是未來發展的一個隱憂。

　　 原標題：巨星傳奇申請港股上市 產品結構單一營收不太穩定