周二(2月28日)國際原油價格逆轉隔夜跌勢，小幅攀升，交投在54.2均線下方，隔夜受市場看漲原油情緒影響，油價短線沖高至54.6美元，隨后受庫欣原油增加影響，漲幅受限，回落至54.1美元附近，受OPEC減產與美原油增產拉鋸影響，油價已震蕩近兩月，OPEC減產何時才能完成落實，助油價再創新高?

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　　國際能源署(IEA)之前曾發布報告稱，1月份OPEC平均減產量已經完成了承諾的90%，創紀錄新高。調查結果顯示，1月份OPEC減產執行率達到88%，OPEC減產落實面臨兩大難題。

　　攔路虎一、頁巖油繁榮

　　OPEC去年11月30日的達成的協議預定其減產目標為120萬桶/日，這可能為油價提供了支撐，但同時也使美國頁巖油產業復蘇。

　　貝克休斯最新的數據顯示，今年截止2月24日，從事鉆探和生產的原油公司的鉆井數增加了77口。美國能源信息署最新的美國鉆井生產報告預計，美國頁巖油產量3月份日產量將達487萬桶/日，勢將創下自去年5月以來最高水平。

　　在對今年增加產量的預估方面，麥格理(Macquarie)和奧斯陸石油咨詢機構Rystad Energy認為產量將增加90萬桶/日，而JP摩根資產管理公司預計今年美國頁巖油產量將增加40萬桶/日。

　　勘探和生產(E&Ps)企業也在2017年獲得資本市場準入權。盛寶銀行(Saxo)首席大宗商品策略師Ole Hansen稱，“借貸成本的大幅下降和因油價反彈帶來對沖機會的增加，合力之下使美國頁巖油生產商重返市場。和一年前削減成本以滿足懲罰性借貸成本的情況不一樣，他們現在可以做出增產計劃。”

　　攔路虎二、美原油庫存持續增加

　　頁巖油的繁榮并非OPEC需要面對的唯一難題。根據EIA數據顯示，截止2月17日當周，原油庫存增至5.186億桶。創下自EIA在1982年開始編制數據以來最高水平。

　　美國原油產量的步伐并未放緩，自去年9月以來，原油產出增速一直保持在9.3萬桶/日，產量目前已回到900萬桶/日。

　　但希望尚存，去年11月30日，沙特領導的OPEC各產油國達成120萬桶/日的減產協議，目前似乎仍在保持。一月份OPEC組織的減產數據顯示，減產目標(下面圖表粉色部分)履行率為90%。

　　目前問題在于，OPEC的為期6個月的減產是否還將持續。中油財經網專家認為，OPEC及非OPEC產油國可能需要延長減產期限，因為在本次原油減產協議達成之前各國曾增加了產量。

　　綜上所述，OPEC減產想完全落實短期內或不能實現。

　　原標題：OPEC減產率為什么難以執行？