理想回港 出意料的破發一度跌超2%
最先出問題的是理想老車主的投訴與抱怨。理想的很多新車主在4、5月份買了舊款車型，且買車之前，銷售反復表示近期不會有新車上市，2022年才會有新車。但沒想到，這群車主剛提車，新車就上市了。
如此拋棄擁護自身的第一批車主，做法令人寒心。
一波未平一波又起。最近理想的“生銹門”和“水銀門”引起大眾關注，雖然真實情況撲朔迷離，雙方各執一詞，但確實讓理想深陷輿論風暴的漩渦，也讓用戶對理想的品控產生了質疑，品牌形象受到重創。
由于事情正好都發生在近期，因此或多或少都會對理想本次回港產生了不良影響。
2、“理想”的靈魂---李想
無論如何，理想汽車今日起已成為繼小鵬之后第二家實現港、美兩地上市的造車新勢力，而這樣的成功都要歸功于理想的靈魂人物——李想。
在股權方面，最新招股書顯示，李想持股23.79%，可行使投票權高達75.74%;美團創始人兼CEO王興個人持股6.76%，投票權2.15%。
騰訊是蔚來汽車第二大股東，小鵬汽車的背后則有著阿里和小米為其站臺，從理想的股權結構可以看到，他的最大擁護者就是美團的王興。
而王興亦是拯救理想汽車的最大功臣。
其實，理想汽車已經是李想的第三次創業了。
一直以來，李想都被認為是天才創業者，不走尋常路。他高中輟學，19歲就創辦了泡泡網，2005年泡泡網的營收就已經近2千萬，利潤1千萬，當時市場預估其價值僅2億。作為創始人的李想一股獨大，身價在1億以上，這一年，李想24歲，創業僅6年。
隨后，李想又組建了汽車之家。2013年12月，“汽車之家”于美國紐交所上市，全年營收約1.3億美元，凈利潤達6180萬美元，估值約為13.5億美元。而2015年6月，李想再次選擇了離開。
這一次，李想選擇了親自造車。2015年，李想將新創公司的名字為“車和家”。直到2016年4月，李想才公開了“車和家”的產品計劃。計劃中曾推出兩款車型，其中一款定位城市短途出行的輕型電動車在長達兩年研發后，最終因為牌照問題宣告終止。
因此，直到2018年10月，理想汽車首款產品理想ONE才姍姍來遲。彼時，蔚來已經大規模交付ES8車型，并成功的在紐交所完成公司上市。
更危急的是，2019年理想才開始接受預定，距離交付不到半年，但資金庫卻消耗殆盡。為此，李想拜會了100多家投資機構，但全都毫無反應。
這個時候，是王興的3億美元和張一鳴的3000萬美元幫其度過了危機。2020年，王興再次慧眼識珠，領投了5.5億美元D輪融資。不久，理想在美國上市，安然度過危局。
2020年7月30日晚，理想汽車成功登陸紐交所上市，市值突破140億美元，創始人李想個人財富一夜間暴漲210億，成為了石家莊目前唯一的互聯網億萬富豪。
為何當初除了王興，沒人看好理想呢?
最主要是因為李想的造車思路一直受到質疑。
可以看到，理想汽車至今都只有一個車型，不能滿足消費者個性化選擇的權利。更重要的是李想務實的戰略思路，讓他在技術上，選擇了增程式電動車這個捷徑，打造“沒有續航里程焦慮”的中大型SUV。
但是未來畢竟是電動車的天下，而所謂的增程式電動車只能是過渡方案。從產品結構上看，理想汽車配有油、電兩套動力系統，整車結構更加復雜，影響整車性能、散熱系統、電控效率，增加了風險，未來并不能持久。
而李想自己也心知肚明。從本次招股書募資用途可以看到，募資的45%將用于研發高壓純電動汽車技術、平臺及未來車型、智能汽車及自動駕駛技術、未來增程式電動車型;45%用于擴大產能、擴張零售門店與交付及服務中心、推出高功率充電網絡、市場營銷及推廣;10%用于運營資金及其他一般公司用途。
從投入資金占比看來，理想做純電動車，這次是動真格了。不過相比特斯拉、蔚來、小鵬多少年前就已經開始的純電計劃，理想現在才動身可以說非常晚了。
此前坊間一直這樣流傳，蔚來主打的是互聯網思維下的服務體驗，小鵬主打的是特斯拉方向的自動駕駛和電動化的技術路線，而理想呢?只能說他最節約成本，最會賺錢。
而資本投資的是賽道的未來，如此看來，最不會講故事的理想自然在三劍客中不占優勢。
3、戰國時代，未來誰能稱霸？
2020年，新能源車經歷了由跌入低谷到涅槃重生的一年，一舉成為資本市場最熱賽道。那一年活下來成為了唯一的門檻。
理想和小鵬、蔚來一起被封“三劍客”，成為中概股最亮眼的明星。
然而活下來之后，競爭變的更加殘酷和激烈。
2021年以來，整個新能源行業預期增速放緩，資本泡沫退潮，股價逐步回調。這一階段的競爭，更多開始聚焦新能源車的未來。而相比蔚來的全方位服務，小鵬的自動駕駛目標，理想過于扎實樸素的打法很難讓資本市場生出更多的想象力，增程式終究不是長久之計。
可以看到，一路走來，市場對理想是又愛又恨。愛的是他主打的唯一車型和技術，反而是目前最務實、最實用的，用賺錢和交付量說明了實力。恨的是他太過保守，在新能源車這個軟件和技術稱霸的賽道危機重重。
當前，隨著頭部企業的資本加碼，傳統巨頭的大象轉身，以及蘋果、華為、小米等軟件巨頭的加入，競爭更加復雜與激烈。2025年，中國智能電動車市場將迎來拐點，屆時整個市場的規模將達到800萬臺，淘汰賽也將在那時開始。那時又該怎么辦呢?
顯然理想已經看到了這一點。
在戰略規劃上，理想已將純電和技術提上高位，并在為未來的高壓純電動車型開發兩個平臺——Whale、Shark，最快2023年推出首款純電車型。同時也將2025年的戰略目標定為中國第一的智能電動車企業，在中國占據20%的市場份額。
這或許也是為什么理想火速回港的原因。此前，理想在研發投入上過于節儉，后續競爭力已然不足。未來，必須甩開樸素、穩妥、賺錢的打法，走在技術前沿才能有肉吃。
4、結語
目前，新能源車這條賽道正處于多儲備糧草、打好技術和研發基礎的關鍵時期。在這一賽點上，融資成為關鍵。
對此，理想也完全沒有避諱，甚至用盡全力。在今天，也就是回港上市首日，理想汽車總裁就公開表示內部已經在研討回歸A股的可能性了。
道阻且長，未來資本市場勢必不會只為“理想”買單。這一場戰爭必定會很艱難，但理想仍有機會。
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