互聯網時代，藝術品也借助網絡踏入了2.0、3.0時代，從線下轉線上，動動手指就可以在線“淘寶”。而近年來，直播電商的火熱發展，不僅帶動了傳統文玩行業的大爆發，也使得一些文玩電商平臺脫穎而出。近日，文玩電商企業微拍堂文化創意有限公司(下稱微拍堂)向港交所遞交了招股說明書，這也預示著文玩電商即將登陸資本市場。不過，微拍堂沖刺文玩電商第一股也存隱憂：假貨泛濫甚至被央視曝光，毛利率高達76%兩年營收增逾5億，凈利潤卻僅增500萬。

微拍堂赴港欲上市

直播+，在萬物皆可直播的時代，“直播+”也為傳統的文玩行業注入了活力和機遇。

5月25日晚，文玩電商平臺微拍堂向港交所遞交了上市招股書。據招股書顯示，微拍堂目前是中國最大的文玩電商平臺，2021年微拍堂促成的文玩交易GMV(指已付款和未付款金額的總額)達到405億元，不過，為近三年最低值。

公開資料顯示，微拍堂成立于2014年，主要通過圖片競拍和直播競拍，促成玉石珠寶、工藝品、錢幣郵票、紫砂陶瓷、茶葉酒品、書法篆刻等文玩藏品交易。成立兩年，微拍堂就獲得了騰訊A輪2000萬美元融資，目前騰訊相關公司持有公司1.93%股權。

業績方面，2019年-2021年，微拍堂營業總收入分別為4.73億元、10.7億元和9.78億元，兩年間增長5.05億元;凈利潤分別為1.37億元、0.54億元和1.42億元，兩年間僅增0.05億元。值得一提的是，微拍堂是屬于毛利率高的企業，報告期，公司毛利率均保持在70%以上，2020年和2021年，毛利率更是超過76%，達到76.1%和76.9%。

毛利率高企、營收增超5億，但凈利潤率卻并不高，公司2019年-2021年凈利潤率分別為29%、5%和14.5%。記者注意到，微拍堂高昂的費用開支或是拖累凈利率的原因。報告期內，公司銷售及經銷開支分別為0.73億元、5.6億元、3.07億元，占總收入的比例分別為15.5%、52.3%和31.4%。其中，2021年，占銷售費用大頭的廣告費支出為2.64億元，行政開支高達3.19億元。

文玩電商平臺兩遭監管處罰

“我的到了，綠松石掉色。”“看微拍堂直播買的沉香，經鑒定是假的。”……作為文玩電商，微拍堂一直處于風口浪尖上，不只是源于其是頭部電商玩家，還源于該平臺售假、販假、以次充好的事件頻出。該平臺因假貨、虛假宣傳等問題，曾兩次被監管處罰。

2020年3月，杭州市市場監督管理局對微拍堂平臺處以4.5萬元罰款，原因是平臺未能采取必要行動防止商家于平臺上投放非法廣告。

2021年3月，央視財經記者在微拍堂以190元的低價買下一副馬海方的早期畫作，馬海方親自鑒定為贗品;另一幅以500多元購買的當代畫家、美協會李毅的《南疆秋韻圖》同樣被畫家本人認定為贗品。

同年7月，微拍堂因涉嫌虛假宣傳、對消費者侵權行為不采取必要的處理、平臺經營者的違法行為，被杭州市市場監督管理局處以135萬元罰款。

此外，微拍堂推出的所謂各種“保真”技術和服務，例如鑒真閣“先鑒定再發貨”的服務也被質疑形同虛設。業內人士表示，“盡管平臺提供檢測鑒定服務，但還是存在結果不準確致使消費者買到偽劣假冒商品，維權困難。這也說明，平臺對于文玩物品的鑒定標準、鑒定師資質等方面，要求不完備且不規范。”

記者在某網絡社交平臺搜集發現，有上千條分享，大多與“微拍堂售假、無法維權、客服售后無保障”等相關。此外，截至今年5月28日，微拍堂在黑貓投訴平臺上的投訴量已經達到2290條，大多數投訴理由集中在“以次充好、售假、虛假宣傳、退款難”等問題上。實際上，微拍堂對于相關賣家的監管依舊存在較多漏洞，也未能提出更好的辦法杜絕此類虛假欺騙消費者的現象。

在招股書風險提示中，微拍堂也坦言稱，平臺上銷售的假冒、未經授權或者侵權商品，可能損害平臺聲譽、降低品牌價值、破壞已建立的信任。

有行業人士表示，在走向資本市場的同時，微拍堂應該完善服務體系，解決好相關糾紛維護消費者的合法權益，為用戶帶來極致體驗的同時，從而提高企業的信任度和社會形象，“規范化才是文玩電商的立足之本!”

值得一提的是，公司現金流狀況也轉差，2019年至2021年，微拍堂經營活動現金流量凈額持續減少，分別為5.08億元、3.14億元、-2.13億元，這也導致公司現金及現金等價物減少1.75億元，年末現金及等價物減少到11.5億元。(記者 葉曉珺)

標簽： 微拍堂沖刺文玩電商第一股 假貨泛濫 央視曝光 萬物皆可直播

　　 原標題：微拍堂沖刺文玩電商第一股 毛利率高達76%兩年營收增逾5億